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A Propósito de la Reciente Volatilidad en los Mercados

  • Este gráfico muestra el retorno anual para las acciones de Estados Unidos, incluyendo la caída más grande dentro de cada año.
  • Desde 1979, todos los años experimentaron algún nivel de baja. La caída promedio intra-anual fue de 14%. Cerca de la mitad de los años la bolsa retrocedió más de 10%, mientras que un tercio de los años cayó más de 15%.
  • A pesar de estas caídas dentro de cada año, los retornos anuales finales fueron positivos en 33 de los 39 años analizados.

HAY MUCHO RETORNO CONCENTRADO EN POCOS DÍAS

  • Este gráfico muestra que el retorno total está fuertemente influenciado por pocos días.
  • Para el caso del S&P500 entre 1990 y 2017, el haberse perdido tan solo algunos días de fuertes alzas habría significado tener un retorno substancialmente menor.

LOS MEJORES Y PEORES DÍAS VIENEN JUNTOS

  • Este gráfico muestra los 20 mejores y peores días para el S&P500, los cuales ocurren muy cercanos unos de otros.
  • Desde 1980, el 60% de los mejores días ocurrieron en un año con retorno final negativo, por lo que entrar después de ese gran retorno hubiese implicado una pérdida en el portafolio.
  • El 45% de los peores días ocurrieron en años con retorno positivo. Si se hubiese vendido las acciones –pues se esperaba que las caídas continuaran- el portafolio habría sufrido un daño.

LAS ALZAS SON MÁS LARGAS Y DE MAYOR MAGNITUD QUE LAS CAÍDAS

  • Los mercados tienen esperanza de retorno positivo todos los días y, a pesar de que no hay manera de predecir si el retorno materializado será positivo o negativo, los inversionistas que han mantenido el curso han sido recompensados en el largo plazo.

EL TIEMPO MEJORA LA PROBABILIDAD DE OBTENER RETORNOS POSITIVOS

El perfil Riesgo / Retorno mejora en la medida que se está dispuesto a invertir a más largo plazo:

  • En períodos de inversión de 1 día, existe una probabilidad de 54% de obtener retornos positivos.
  • Esa probabilidad aumenta a 64% para períodos de 30 días.
  • Y llega a más de 90% de retornos positivos para períodos de 10 años.

 

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